政策收储释放暖意！猪肉板块强势冲高，“猪茅”市值重返3000亿

8月26日，受近期中央启动猪肉收储利好刺激 ，A股猪肉板块强势上扬。

截至收盘，傲农生物强势涨停 。该公司昨晚公布的半年报显示
，其上半年归母净利润达3.61亿元，成功摆脱亏损阴霾 ，实现业绩反转。

与此同时 ，素有“猪茅”之称的牧原股份亦表现强劲
，涨幅超过7%，总市值为3008亿元
。此外 ，温氏股份涨幅近3%
，邦基科技、京基智农 、天康生物、东瑞股份
、天邦食品等多只个股也纷纷跟涨。

收储政策提振市场信心

今年以来，猪肉价格走势持续低迷 ，生猪市场面临严峻挑战 。中国养猪网数据显示
，年初外三元生猪价格为16.04元/公斤，2月曾达到16.67元/公斤 ，但截至8月26日，已跌至13.75元/公斤
。

这一价格水平较年初显著降低
，反映出猪肉市场供大于求的现状仍在延续。

8月21日
，国家发展改革委监测数据显示，全国平均猪粮比价已跌至6∶1以下 ，正式触发三级预警 。

作为监测生猪养殖盈利状况的 “晴雨表 ”
，猪粮比价反映的是生猪出场价格与饲料平均价格的比例，比值越高 ，意味着养殖盈利情况越好
。反之
，则代表盈利情况越差。​

而据中国养猪网最新数据，当前猪粮比价已低至5.78∶1 ，表明生猪养殖盈利空间已被严重压缩 。

为稳定生猪市场价格 ，8月21日国家发展改革委迅速行动，表示将于近期会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储工作
。

就在当天 ，华储网发布公告
，计划于8月25日进行1万吨冻猪肉收储竞价交易，并在28日、29日启动中央储备冻猪肉轮换收储 ，此轮轮换收储规模达1.9万吨
，释放出强烈的政策托底信号。

事实上，早在今年5月底 ，发改委就已约谈头部养猪集团企业
，要求不得增加能繁母猪，并将出栏体重降至120公斤 。6月中旬 ，农业部召开全国生产调度会
，进一步要求全国能繁母猪存栏减少100万头，全国范围内生猪均重降至120公斤
。

这一系列政策举措旨在调节生猪产能 ，改善市场供需结构，进而提振猪肉价格。

部分猪企业绩亮眼

而除政策端释放的收储 、产能调控等利好外
，部分上市猪企近期披露的半年报业绩亮点，也为猪肉板块走高提供支撑 。

8月25日晚间 ，傲农生物发布公告
，2025年上半年实现营收39.57亿元，同比下降15.01%;归母净利润3.61亿元 ，较去年同期成功扭亏为盈。

对于业绩改善
，傲农生物解释称，通过剥离大部分闲置资产 ，公司经营负担显著减轻;同时
，保留的规模猪场有序推进复产，母猪存栏量快速恢复 ，生猪生产成绩较去年同期实现显著提升
。

除傲农生物外
，其他猪企的业绩同样表现良好：新希望预计上半年归属于上市公司股东的净利润为6.8亿-7.8亿元，同比增幅达155.85%-164.07%;正邦科技预计上半年归母净利润为1.9亿元– 2.1亿元 ，同比增长249.03%-264.72%。

作为“猪茅”的牧原股份，此前披露的半年报更显亮眼
，数据显示，2025年上半年牧原股份实现营业收入764.63亿元 ，同比大幅增长34.46%;归母净利润105.30亿元
，同比激增1169.77%，盈利规模与增速均位居行业前列 。

除业绩高增外 ，牧原股份在成本控制与产能调控上的进展同样备受关注
。公司明确表示
，生猪养殖完全成本呈逐月下降趋势，7月已降至11.8元/公斤左右 ，成本优势进一步巩固;产能端则积极响应政策导向
，截至2025年6月末，公司能繁母猪存栏为343.1万头 ，后续计划继续调减规模
，预计年底将降至330万头，且在当前产能调控方案指引下 ，短期内暂无新增母猪的规划。

对于猪肉板块后市走向，申万宏源认为
，中长期猪价中枢上抬，建议继续重点关注优质猪企 。前期相关部门召开多次会议强调要严格落实产能调控举措
。淘汰产能
、减少二育、控制体重是主要调控目标。在政策指引与盈利下行的共同影响下 ，低效产能或加速淘汰 。而中长期看
，周期波幅收窄，行业有望进入稳健高质量发展阶段 ，企业中长期盈利中枢与盈利稳定性均有望明显抬升
，优质猪企迎来估值重估
。

华西证券表示，在国家政策引导下 ，未来生猪行业发展“提质增效 ”是主要趋势
，落后产能将逐步出清，成本低财务状况好的优质产能市占率将进一步提升。建议继续关注成本改善显著 ，且未来出栏量弹性较高的标的 。

来源：格隆汇

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